从狩猎到农耕，是人类文明的一次巨大跃迁。有了谷物种植，才有了定居生活，才有了稳定的人口增长，才有了容易衡量的田地产出和税收，才有了社会分工和大规模的治理组织，才有了全新的农耕文明。

从狩猎文明到农耕文明，最大的变化是，人类获取食物的方式变了。狩猎靠的是猎人的本领，但能够捕获多少猎物，仍然有较大的运气成分。总体而言，在人少地广的地区，狩猎会容易一些。农耕时代，食物多寡，农民的付出固然重要，但产出则更多地依赖土壤和气候条件。总体而言，春种秋收，农耕时代收入的可预期性较强。

就个体而言，如果本领高强，一天可以猎获一周的食物，其余时间便可以嬉戏玩耍了，既刺激又浪漫。但运气不好的时候，就要饿肚子了。如果受伤了、老了，日子就难过了。农耕则不同，只要选对地方，日出而作，日落而息，土地就会按时结出果实，丰衣足食，幸福安康。

看看我们周边做投资的朋友们，是不是很像猎人呢？满世界踅摸，搜寻着大猎物，渴望能够一剑封喉、名利双收！好运气总会砸中一些人的，江湖上那些赚了十几倍、甚至上百倍的传说，激励着一批又一批的年轻才俊，加入猎人的队伍。

知道人类社会为什么会从狩猎进化到农耕吗？其中一个原因就是大猎物太少了，养活不了那么多猎人。过去几十年，股市的造富神话和大量印钱，催生出庞大的投资者群体，光中国就有一亿多股民！全世界大大小小的投资者加起来，不计其数啊！然而，庞大的投资者群体，一起追逐的标的资产却非常有限。公司股份是最活跃的投资标的，但全世界上市公司加起来，值得关注的不会超过一万家；值得关注的未上市公司，数量就更少了。这么多人追逐有限标的，估值泡沫很容易形成，周期性破灭自然就难以避免。

为什么会有那么多人，只去追逐非常有限的标的公司呢？

我们知道，股市的魅力在于放大效应。股价是由公司业绩和市场认可的倍数相乘决定的，表示倍数的指标包括市盈率、市销率、市账率等。

例如，一家公司的利润是1亿，市场给出的市盈率是20倍，则公司市值是20亿。如果2年后公司的业绩升到2亿，市场持续看好，给出的市盈率升到了50倍，市值就会升到100亿，是原来的5倍！因此，如果赌对了公司业绩和市场方向，赚个十倍百倍，的确是有可能的。

问题是，预测公司业绩，不是一件容易的事情。公司业绩是什么？是公司旗下一大堆项目和成本费用表现的加总表达，常用的表达工具，例如资产负债表、损益表和现金流量表等，是由一大堆专业机构按照一定规则编制出来的。现实世界是多元复杂的，用抽象的报表来表达，难免挂一漏万，顾此失彼，很难全息呈现。更何况，业绩本身还要受到诸多因素影响，投资者根据延迟的、不透明的业绩信息做判断，难度可想而知。至于市场估值倍数，就更难估计了，影响因子更多，汇率、利率、自然灾害、地缘政治等，都会影响市场情绪，影响估值倍数。

设想一下，前面提到的例子，如果两年后公司的业绩下降到5000万，市场转趋悲观，给出的市盈率降到了10倍，公司市值将会下降到5亿，只有原来的25%！

为什么明星基金经理那么牛？正是因为他们同时看对了公司业绩和市场方向，的确了不起！

人都是自信的，总觉得自己可以看到别人看不到的机会，洞察到别人感知不到的趋势，只要坚持，幸运之神一定会眷顾自己的。这是投资者队伍不断壮大的重要原因。

世界上有太多太多的好生意值得投资，问题是投不进去呀！投资一家公司有两个先决条件：1）要有比较可靠的经营信息；2）买卖要便捷。能同时满足这两个条件的，只有上市公司。

万众追逐少量猎物，是投资界的现状。然而，狩猎是少数人的游戏，并不适合所有的人。在没有选择的情况下，大部分投资人被迫以狩猎的方式谋生，猎杀或者被猎杀？便成了一个问题。

既然人类社会经过上万年的演化，最终从狩猎文明进入了农耕文明，投资界有没有可能也从狩猎方式演化为农耕方式呢？答案是YES！

农耕相对于狩猎而言，最大的特点是确定性较强。春天种下去，秋天就会有收获。每一棵谷物，虽然微不足道，不可能像一只大猎物那样，养活一家人，但只要不断扩大种植面积，产量就一定会增加。

投资界确定性的机会在哪里呢？在小微经济，特别是实体门店生意。

实体门店提供的产品和服务，与老百姓生活息息相关，满足的是刚性需求，收入的确定性很高。十几亿人要生活，需求就在那里。

另外，大部分实体门店，有很强的生命周期。一般而言，5年左右，装修就老旧了，或者租约到期了，便需要新的投资，重新开张。很像自然界的小草小花，春天开花，秋天结果，冬天就死了。第二年，春风一吹，又是一片生机勃勃。

门店是好生意吗？取决于你的眼睛盯在哪里？

如果盯着倒闭的门店，的确有点吓人。每个人都会看到身边倒闭的门店。统计也表明，全国每年会关掉六七百万家门店。但很少有人关注，这中间有多少店是夭折？多少店是寿终正寝 ？前面说过，门店有一个自然寿命，寿终正寝不代表赔钱，就像秋收的庄稼，果实已经入仓了，我们看到的，只是死亡的秸秆。只有夭折的店，像未成熟的庄稼一样，是损失。

换个角度来看，又是另外一番景象。“沉舟侧畔千帆过，病树前头万木春”。据不完全统计，全国每年新开超过1000万家门店，如果不赚钱，还会有人愿意投钱去开店吗？每家店投资规模不同，有大有小，如果简单测算，按每家店投资50万人民币计算，那每年新开门店的新增投资总额就高达5万亿！这是一个吓人的数字，每年这么多钱投进去，谁投的？不是国家，是消费品公司和老百姓拿自己的钱投的！从一个侧面说明，门店一定是个赚钱的生意。

全国7000多万家门店加起来，每年创造着几十万亿的营收，而且非常稳定，受经济周期的影响很小。这就是投资界最大的确定性机会！

既然有那么大的确定性机会，为什么投资界一直未能深入参与呢？

催生农耕文明的技术是谷物种植，催生投资方式转变的技术是什么呢？答案是数字化！

没有数字化，投资者想要获取可靠的经营信息，只有大公司可以提供；有了数字化，实体门店也有了可靠的经营信息。没有数字化，投资者只能买卖上市公司股票；有了数字化，投资者也可以安全便捷地投资实体门店，分享其经营所得。实体门店形成的广袤沃土，为投资者从狩猎转化为农耕，提供了辽阔的新天新地。

怎样才能协助投资者实现从狩猎到农耕的转化呢？

滴灌通创设了一个数字化平台，并通过与连锁品牌、银行及支付机构、SaaS公司、公共部门、商业地产等机构合作，形成一张遍布全国的合作网络，实现了对实体门店收入信息的自动化采集和收入分成现金的自动化实时收取。使得投资者可以通过滴灌通，用收入分成合约（Daily Revenue Contract, DRC）， 规模化分散投资到全国各地的实体门店，每天直接分享来自门店的收入所得。

投资门店生意，不需要晦涩难懂的财务报表，投多少钱进去，拿多少钱回来，清清爽爽，简单透明。按成本投资，没有溢价倍数，不需要担心价格上蹿下跳，每天按合约收钱即可。有没有守着农田、看禾苗成长的踏实感？

很多人推崇价值投资，巴菲特说过：“买股票就像买农田，关注的只是土地每年的产出，土地涨价了，跟我有什么关系？”但除了巴菲特，有几个人不受地价波动的影响呢？有了滴灌通，所有人都可以像巴菲特一样，只关注土地每年的产出，再也不用牵挂地价的起伏了！

从狩猎到农耕，人类生产生活方式、社会分工、治理结构都发生了巨大的变化。数字时代的小微经济，是一片希望的田野，随着DRC的日趋成熟和普及，投资界一定会从狩猎方式，演化出全新的农耕文明。