36氪 | 李小加：只要需要钱开店，滴灌通就是「最好的钱」
非股非债，小店「逐步消失的股权」。
如果银行和VC分别把小山堆一样的钱放在你面前，给你开店用，你会拿哪一笔？ 任何一笔钱都不好拿。前者意味著举债，后者要被稀释股权。并且还有一个现实问题是，一家生命周期只有三、五年甚至更短的小店，通常会被传统金融人标记为「Uninvestable（不可投资）」。 前港交所CEO李小加提出了一种新的解题思路。同样是投资小店，他与东英金融集团创始人张高波共同创立的滴灌通，既不需要小店提供担保，也不占门店股权。他们面向的实体领域几乎无所不包，餐饮、零售、洗车、健身房… 这种投资方式看起来十分不符合常理，「非股非债」意味著，一旦开店失败，他们的投资款也将打水漂。即便小店未来有机会做大规模甚至IPO，也跟他们没有关系。 跟金融打了20多年交道的李小加，不可能不明白这一点。在创业前执掌港交所的11年间，他推行了沪港通、深港通等股票互联互通、「同股不同权」上市机制等一系列改革。更早之前，他还曾任摩根大通中国区主席、美林证券中国区业务负责人。[...]